Regulatorer lär sig från krypto för att ta sig an pump och tippar i aktier


Källa: AdobeStock / Jarretera

En nyligen släppt presentation har avslöjat hur Australian Securities and Investments Commission (ASIC) har lärt sig om pump- och dumpaktiviteter på kryptomarknaden och hur samma system har spridit sig över till aktiemarknaden.

Den tidigare okända presentationen offentliggjordes först den 28 december efter att The Australian fått den genom en begäran om informationsfrihet.

Presentationen, skapad av kryptoforskare och finansprofessor vid University of Technology Sydney, Talis Putnins, sa att pump- och dumpaktiviteten som har setts över kryptomarknaden nu också ses i aktier, med ”meme-aktier” som t.ex. GameStop i USA är relevanta exempel.

Samordnade pumpar på aktiemarknaden kan falla under regleringar av marknadsmanipulation och kan anses vara olagliga. På den i stort sett oreglerade kryptomarknaden är lagenligheten av systemen inte en enkel fråga, även om Putnins föreslog att det kunde falla under konsumentskyddsreglerna.

Putnins presentation påpekade två huvudproblem när han diskuterade vad skadan är i pump- och dumpningsscheman:

  • Det första, och största, problemet är att det leder till en ”förlust av förtroende” på kryptomarknaden, föreslog finansprofessorn och tillade att detta också kan spilla över till en förlust av förtroende för den underliggande teknologin som stöder krypto.
  • För det andra är den förväntade genomsnittliga avkastningen för kryptopump- och dumpdeltagare negativ – som sådan kan gruppoperatörer bryta mot konsumentskyddsreglerna, skrev Putnins.

”Ingen rationell person (frånvarande en fördel) skulle delta”, skrev kryptoforskaren om det förväntade negativa resultatet när handelsavgifter beaktas.

Och även om Putnins påpekade att pump and dumps in crypto mycket väl kan vara olagligt, var det när dessa system började drabba den australiensiska aktiemarknaden som tillsynsmyndigheten vidtog åtgärder.

Som förklaras i presentationen, i oktober infiltrerade ASIC en grupp som heter ”ASX Pump Organization.” Tillsynsmyndigheten postade ett meddelande som sa att samordnad pumpning av aktier för vinst kan vara olagligt.

”Vi övervakar den här plattformen och vi kan komma att undersöka dig,” varnade meddelandet och tillade att deltagarna riskerar böter på över 1 miljon AUD och fängelse för sin inblandning i programmet.

Källa: En ny varg i stan? Pumpa-och-dump-manipulation på kryptovalutamarknader, Talis Putnins

Den cykliska karaktären hos pumpar

Vidare i presentationen noterade Putnins att ”pumpar är cykliska” och att aktiviteten i allmänhet följer marknadssentimentet på kryptomarknaden. Topparna inom pump- och dumpaktivitet har hittills varit 2018 och 2021, som var år då det totala kryptomarknadsvärdet nådde massiva toppar.

Cykliska trender i kryptopump- och dumpningsscheman:

Källa: En ny varg i stan? Pumpa-och-dump-manipulation på kryptovalutamarknader, Talis Putnins

När det gäller avkastningen på pumparna visade Putnins presentation att det mesta av vinsten genereras direkt efter att pumpen har startat, med köpare som är inne på pumpen innan den ”officiellt” börjar ha den bästa möjligheten att tjäna pengar.

Efter mindre än 30 minuter är priset på myntet som pumpas i allmänhet långt under där det var innan pumpen startade, visade uppgifterna.

Genomsnittlig pump- och dumpavkastning över tid:

Källa: En ny varg i stan? Pumpa-och-dump-manipulation på kryptovalutamarknader, Talis Putnins

Vidare noterade presentationen också några viktiga skillnader mellan moderna pump- och dumprar på kryptomarknaden och den mer traditionella typen på aktiemarknader, och sa att dagens pump- och dumpgrupper är helt ute i det fria för alla att hitta.

Detta skiljer sig starkt från hur det traditionellt har fungerat på aktiemarknaden, där sådana grupper har opererat mer eller mindre under jorden, skrev Putnins.

Slutligen sa rapporten att det finns en uppfattning om att pumpar i krypto är lagliga eftersom marknaden i stort sett är oreglerad. Den tillade att anonymitet och kryptering i onlineforum och meddelandeappar ger en nivå av komfort för deltagare, som ofta inte ser någon juridisk risk att vara inblandad.

Samtidigt är presentationen som Putnins gjorde för den australiensiska finansiella vakthunden inte första gången professorn har pratat offentligt om manipulation på kryptomarknaden.

Tillbaka i augusti i år ledde professorn en studie där han identifierade 355 fall av pump och dumpningar på kryptomarknaden, som involverade mer än 23 miljoner deltagare, sade en artikel i The Australian Financial Review, som noterade att detta händer ”i fullt dagsljus som tillsynsmyndigheter och utbyten blundar.”

____

Läs mer:

– Krypto- och aktiemarknadslänk i fråga efter att Fed-signaler minskat
– De flesta kryptor korrelerade med aktier, inte med guld – Analytiker

– Aussie tillsynsorgan stödjer regeringens plan för att reglera krypto
– Fler australiska kryptohandlare som tjänar, land går till största reformen av betalningssystem

– Hur den globala ekonomin kan påverka Bitcoin, Ethereum och Crypto 2022
– Kryptoinvesteringstrender 2022: Stöd för fler institutioner och memmanier



Source link