Bildkälla: Bitrawr.
Om de senaste 700 åren är någon indikation, har reservvalutor en hållbarhetstid på ungefär 100 år. Den amerikanska dollarn (USD) blev officiellt världens reservvaluta för 77 år sedan (Bretton Woods, 1944). Förmodligen var USD reserven så långt tillbaka som i slutet av 1920-talet.
Källa: ”Kommer en digital guldrush rädda USAs ekonomi?” Cryptokek blogg.
Ur ett historiskt tidslinjeperspektiv är USD i skymningen av sin reservstatus. Tillsammans med det faktum att USA också utökar penningmängden exponentiellt (devalverar köpkraften för det befintliga utbudet av USD i processen), och för att uttrycka det artigt, är denna tillväxttakt ohållbart.
För ordens skull arbetar den amerikanska centralbanken inte isolerat. De flesta stora centralbanker över hela världen följer denna trend. Exempel inkluderar Europeiska centralbanken (ECB), Bank of Japan (POJ) och People’s Bank of China (PBOC) för att nämna några. Uppriktigt sagt, majoriteten av de stora centralbankerna tävlar mot varandra för att se vem som snabbast kan förringa deras valutor.
Källa: Haver Analytics.
Stanley Druckenmiller, som anses vara en legendarisk investerare delvis på grund av sina studier av historia och makroekonomi, tror att USD kommer att förlora status som reservvaluta inom 15 år.
Så, om USD har en hållbarhetstid delvis på grund av historisk företräde och delvis på grund av finanspolitisk oansvarighet (övertryck av penningmängden), vad kommer sedan? Vad ersätter USD? En annan fiatvaluta? Det är möjligt, men min gissning är att de dagar då man litade på ett centraliserat parti för att upprätthålla en stabil tillgång på en valuta har kommit och gått. Varför lita på, när du bara kan verifiera? Man skulle kunna argumentera för att guld är dagens reservtillgång eftersom det innehas av majoriteten av centralbankerna.
För mig är guld det förflutna, medan Bitcoin är framtiden. Bitcoin är decentraliserat, lätt verifierbart, oföränderligt, delbart med ett känt utbud och smälts enkelt samman till en ständigt ökande digitaliserande global ekonomi. Bitcoin är redan lagligt betalningsmedel i El Salvador, en status som kommer att vara svår för guld att parallellkoppla baserat på dess transport- och delbarhetsbegränsningar. Det finns en svällning av Bitcoin-antagande från olika sektorer av ekonomin.
Detaljhandel, institutioner, regeringar, pensionsfonder, REITS och banker ackumulerar alla bitcoin. Mångfalden av ackumulering producerar ”spelteori” antagande, ackumulering som sker mycket snabbare än de flesta skulle ha förutsett. Till exempel blev El Salvador den första regeringen att göra bitcoin lagligt betalningsmedel i september 2021. Idag finns det fler invånare med Bitcoin-plånböcker än traditionella bankkonton. Från och med oktober 2021 växte exporten av varor med 34 % 2021 i El Salvador, medan bruttonationalprodukten (BNP) beräknas vara större än 10 % 2021, vilket gör El Salvador till en av de snabbast växande ekonomierna i Centralamerika.
Källa: @DylanLeClair_
El Salvador fortsätter att förvärva bitcoin i snabb takt och äger nu cirka 1 220 bitcoin när denna artikel skrivs. Bitcoin-adoption är ett ackumuleringslopp. Saken är den att de flesta inte inser att pistolen redan har gått av och loppet har börjat. Fråga Michael Saylor från MicroStrategy om de planerar att sälja, än mindre sluta samla mer bitcoin.
Från regeringsnivå bryter Laos bitcoin. De förväntar sig att tjäna 190 miljoner dollar på bitcoin-brytning 2022. Tonga utarbetar aktivt lagstiftning för att göra bitcoin till lagligt betalningsmedel under hösten 2022. Panama, Zimbabwe och Ukraina undersöker alla möjliga adoptioner. Singapore strävar efter att bli ett Bitcoin-nav.
”Vi tror att det bästa tillvägagångssättet är att inte slå ner eller förbjuda dessa saker”, säger Ravi Menon, VD för Monetary Authority of Singapore.
El Salvadors president befinner sig för närvarande i Turkiet, det första G20-landet som upplevt nära hyperinflation. Jag skulle gissa att Nayib Bukele skulle ta upp fördelarna som att anta bitcoin som lagligt betalningsmedel kan göra för det turkiska folket.
För varje fall som Kina, som valde att stänga sina dörrar för Bitcoin, finns det två andra länder som är redo att omfamna det. Du kan inte förbjuda Bitcoin, ett land kan bara välja att ignorera det, men Bitcoin försvinner inte. Ignorera på egen risk. Bulgarien äger 213 518 bitcoin, Ukraina äger 46 351, Finland 1 981 och El Salvador, i skrivande stund, 1 220.
Källa: Köp Bitcoin över hela världen.
Även i länder där regeringar inte presenterar gynnsamma policyer mot Bitcoin-adoption, kan höga nivåer av medborgaradoption tvinga regeringens hand. Nigeria och Turkiet är två utmärkta exempel. Gräsrotsmedborgaradoption (detaljhandel) tar fäste i länder över hela världen. År 2020, enligt Statistas globala undersökning, har 32 % av medborgarna i Nigeria, 21 % i Vietnam, 20 % i Filippinerna och 16 % i Turkiet och Peru angett att de har använt eller ägt ”kryptovalutor”.
Källa: Statista.
Företagsackumulation pågår också. Från och med juni 2021 äger 34 offentliga företag tillsammans över 213 000 bitcoin. MicroStrategy och Tesla är störst. Majoriteten av företag som har antagit bitcoin har gjort det under de senaste 18 månaderna.
Källa: Köp Bitcoin över hela världen.
Google har samarbetat med Bakkt för att tillhandahålla Bitcoin-betalningslösningar. Twitter har aktiverat dricks via Bitcoin Lightning Network. Bitcoin har förmågan att vara den inhemska valutan på internet, som förutspåddes av Milton Friedman 1999.
En av de mest framstående amerikanska fastighetsinvesteringsfonderna (REITS), SL Green Realty Corp. (NYC Office REIT), har doppat tårna i bitcoin med en investering på 10 miljoner dollar i en bitcoinfond. Banker är en annan företagssektor som aktivt anammar bitcoin efter att ha försökt ignorera och bekämpa tillgången i flera år. Banker tjänar sina pengar genom att låna ut sina tillgångar. Commonwealth Bank of Australia har gjort det möjligt för 6 miljoner av sina kunder att köpa bitcoin. Banker måste välja att adoptera bitcoin eller riskera att bli irrelevanta.
Även pensionsfonder och försäkringsbolag börjar få exponering mot bitcoin. Houston Firefighters Relief and Retirement Fund (HFRRF) i samarbete med NYDIG har köpt 25 miljoner dollar i bitcoin (och eter) i oktober 2021. MassMutual köpte också 100 miljoner dollar i bitcoin i december 2020.
Anledningen till att pensionsfonder och försäkringar dras till bitcoin är för att de behöver spara deras monetära energi (köpkraft) för framtiden. Med inflationsnivåer på decenniets högsta nivå, devalveras kontantbesparingar (i fiat). Dessa fonder tvingas ta på sig mer riskfyllda investeringar i jakt på högre avkastning, för att behålla sin köpkraft som håller på att devalveras genom inflation.
Att hålla bitcoin är enklare, eftersom bitcoin möjliggör möjligheten att spara på grund av dess deflationära karaktär.
Tandkrämen (Bitcoin adoption) kan inte gå tillbaka i tuben. Adoptionen har vuxit till en mättnadsnivå (när det gäller skala och mångfald) vilket gör en framtida bitcoinstandard för världen oundviklig. Majoriteten av världen har skygglappar på och kan inte se detta eller svallvågorna för adoption och ackumulation som äger rum.
Källa: Visual Capitalist.
Paul Tudor Jones säger det bäst, ”Bitcoin har denna enorma kontingent av riktigt, riktigt, smarta sofistikerade människor som tror på det …. Du har den här gruppen – som förresten är crowdsourcade över hela världen – som är dedikerade till att se Bitcoin lyckas bli en vardaglig butik av värde och transaktioner att starta upp.”
Det kan vara vettigt att skaffa några, i händelse av att adoptionshastigheten fortsätter att accelerera.
Detta är ett gästinlägg av Drew MacMartin. Åsikter som uttrycks är helt deras egna och återspeglar inte nödvändigtvis de från BTC Inc Bitcoin Magazine.