Nedanstående är från en ny utgåva av Deep Dive, Bitcoin Magazines nyhetsbrev för premiummarknader. För att vara bland de första att få dessa insikter och andra marknadsanalyser på kedjan av bitcoin direkt till din inkorg, prenumerera nu.
Idag kommer vi att täcka det senaste inom bitcoin-derivatmarknaden. I skrivande stund är priset på bitcoin upp cirka 8% jämfört med föregående dags tid. När man analyserar derivatdata har de föregående två månaderna medfört en regim med periodvis negativ finansiering, vilket visar den försiktighet som marknadsaktörer visat under en period av makroekonomisk osäkerhet.
Bitcoin-priset viktat med timpriset för evig finansiering visar marknadsaktörernas försiktighet.
Nedan visas finansieringsräntorna på årsbasis, med cirka 10 % på årsbasis som den marknadsneutrala räntan för att gå lång. Som vi ser ut idag, betonar sentimentet för finansieringsräntorna ett skevt, underneutralt sentiment till nedsidan sedan slutet av januari.
Finansieringsräntesentimentet betonar en underneutral känsla.
För ytterligare sammanhang, här är det dagliga genomsnittet av eviga swapfinansieringsräntor sedan början av 2020:
Det dagliga genomsnittliga bitcoinpriset viktat med evig finansieringsränta erbjuder mer sammanhang för marknadssentiment.
Det är anmärkningsvärt att tidigare regimer för baisseartade derivat såg att finansieringsräntor gick mycket djupare in i negativt territorium, vilket skulle kunna tala om mognad och institutionalisering av tillgångsklassen.
På samma sätt fortsätter kvartalsterminer på årsbasis att falla, medan priset framför allt fick ett bud.
Kvartalsvisa bitcoin-terminer fortsätter att falla.
Aktieindexen handlas också upp med cirka 3 % idag, vilket sannolikt har bidragit till den positiva kursutvecklingen på bitcoinmarknaden.
När det gäller nivån av öppet intresse på derivatmarknaden, fortsätter den sin nedåtgående trend sedan november i både BTC- och USD-termer. Öppen ränta är ned 14,76% respektive 44,34%. Med den fallande årliga rullande basen är detta ytterligare ett sätt att se den strukturella minskningen av efterfrågan på riskaptiten på bitcoin under de senaste fem månaderna.
